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【一分鐘投資筆記】莊家用指數調整食大茶飯(徐風)

蘋果日報 2019/09/26 18:00

徐風一分鐘投資筆記

過去莊家操作細價股,只搵大水魚落叠。不過近年有些莊家,似乎有計劃地向基金經理打荷包。除了今年初的「道士股」中國鼎益豐(612)外,近期著名「妖股」雅高控股(3313),操作方法似乎如出一轍。
這家公司業務為大理石開採,今年未有盈利,也沒有甚麼炒作概念,不過股價卻由今年2月0.35元起步,至9月一度升至9.75元,大約半年時間升超過26倍,一度成為今年股王。為何莊家「搭棚」要上到外太空?上周五終於有答案。
雅高控股收市前最後兩分鐘,分別出現高達1.63億元及5.12億元的成交,佔當日成交額約九成,主要在8元成交。有趣的是,當大筆交易完成後,收市前最後9筆交易作價大幅走低,由7.99元大幅沽至7.2元,似是莊家的「貨尾單位」。晚上,公司發公告,指納入富時羅素(FTSE Russel)全球指數成份股之中。
CCASS數據則顯示,當日摩根大通及渣打之客戶,分別增持約7000萬股及1000萬股,而富途證券之客戶則大手減持約5100萬股,反映有大戶睇準外資「芬佬」焗買而派貨。
周一開市後,雅高即無承托,股價至周四跌收市跌約六成,反映被動基金慘被莊家「提款」,以摩根大通客戶為例,賬面損失已高達3.5億元。
事實上,富時羅素全球指數8月中公布相關調整,9月中才生效。一旦公司被納入相關指數,以這些指數作為基準或指標的被動基金或ETF,都需要跟隨其要求,「被逼」買入相關成份股。
這些機制都對莊家有利,甚至成為部份莊家之派貨策略。只要目標股票貨源較乾,就能以相對較低的成本,在公布納入指數後一個月的空窗期內,將股價大幅炒高,然後就可以令一直相信其股價會下跌,希望等至最後一刻才入手的被動基金經理「埋單」。
雅高之後,相信有不少莊家會受到啟發。11月底又來到MSCI的指數調整,如果未來有細價股仿效中國鼎益豐或雅高的做法「派貨」,我並不感到奇怪。
徐風
筆者為證監會持牌人
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