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炒友Blog:突破大圓底中通信睇升4成 - 邱古奇

蘋果日報 2011/03/21 00:00


兩個月前曾於4.82元推介中國通信服務(552),短線睇5.50元(可惜因市況波動被震走了),股價上周高見5.75元,為08年9月中以來新高,已扭轉長期弱勢,有排未到價。
中通信由09年6月至今營造大圓底,頸線經修正後為5.45元,上周以大陽燭突破,中線量度目標為7.63元,潛在升幅近4成。股價昨挫2.66%,收報5.50元,可視為突破大圓底的後抽,宜趁回吐吸納。
中通信主要為電訊營運商提供服務,包括電訊網絡基建和業務流程外判等。有評論認為,同類股中興通訊(763)上周公佈業績,國內市場營收去年增長僅5.9%,因而推斷業務側重國內市場的中通信業績欠佳。此說或是中通信昨日回軟的其中一個原因,但其立論值得商榷。
回看去年上半年業績,中興國內市場營收僅增3.47%,半年盈利增幅僅12%,不算理想。反觀中通信,半年盈利增19.4%,更勝中興,期內來自國內電訊營運商的收入增升15.7%,反映中興國內市場業務平平,但中通信仍能維持不俗增長。
去年上半年中通信增長較佳,還有兩個原因,一是拓展政企客戶有成,期內來自政企客戶的收入增升24.5%;二是拓展海外市場亦見成績,期內有關收入大增84.5%。中通信下周三公佈業績,仍預期去年全年賺19億元人民幣,增長18.9%,每股盈利折約0.39港元,PE降至14倍。
電訊商增開支利好
去年業績已成過去,未來前景更重要。最近,中電信(728)宣佈全面啟動「寬帶中國─光網城市」工程,要3年內將所有城市光纖化,寬頻用戶將在3至5年內躍升10倍以上。中電信母公司中國電信集團是中通信的最大股東(佔52.6%),中電信大舉鋪設光纖網,中通信必能受惠。
近日中移動(941)亦宣佈大幅上調今明兩年的資本開支,尤其明年增幅達6.2%,反映電訊營運商不再緊縮開支,自然利好中通信。電訊商增加開支,顯然是為了三網融合,現在只是開始投入;再看遠一點,4G建設已開始前期工作,將來一旦開始建網,又是電訊設備股的黃金期。
買賣策略:5.60元或以下買入,目標7.63元,跌破5.10元止蝕。
邱古奇