當年今日

上車落車:雙重概念煞食銀建水位充足

蘋果日報 2002/01/08 00:00


紅籌股再度出色,國內地產股亦佳。銀建國際(171,市值8.67億元)具有這些蠢動股的元素,彈跳力一向強勁,可予留意。
■銀建的業務包括在國內投資基建項目、地產、零售及其他工業項目。近年不斷進行資產重組:1收購中國有色名下國際銅業50%權益,國際銅業成為銀建的全資附屬公司,然後再將國際銅業全部權益售予中國五礦,交易作用在於減債,涉及資金達6.50億元(銀建的市值不過8.67億元)。2以2.3億元增持北京東環置業,令持股量由58.5%增至87.9%。3出售重慶慶鈴鑄造廠20%。4洽商出售北京王府井百貨50%權益。
■東環置業去年8月在北京進行危城改造工程,計劃明年首季以A股或B股上市。銀建亦透過所持的中基建設(持股量50%),擁有3橋6路,總投資逾21億元,估計會在適當時候上市集資減債。

兩公司有分拆潛力
■01年度(12月年結)上半年,純利3325萬元,降43%,每股盈利由4.9仙降至2.6仙,表面並不理想,但實際不然。盈利下降只因並無一如對上年度同期,有5600萬元來自出售聯營公司股份。而且,半年純利已較00年度全年(3270萬元)為高,00年度下半年度業績欠佳,則因撥備所致。
01年度全年盈利預測6500萬元,每股5仙。現價0.66元,往績PE25.4倍,預測13.2倍。積極重組帶來的效益,02年起逐漸浮現,PE將降至吸引水平。
■01年6月底,每股資產淨值1.55元,股價有折讓57%。
■中國入世,在北京有地產與基建業務的公司得益。銀建亦具WTO概念。
●銀建的重組概念與WTO概念煞食,現價距去年6月高位1.28元頗遠,上升水位充足,目標價0.85元。