筆者相信美國長期債息仍頗有上升空間,但有一個有趣的現象在上周四發生︰當天公佈的美國通脹、樓市及新申領失業救濟金人數等數據均好過預期,美國10年期債息也由2.73厘升至2.83厘,而美匯指數更一度逼近82水平,但隨後卻急回。金價在當天更升破阻力位1,350美元。在上周五,金價更高收於1,376美元。
上周四、五的美匯指數和金價表現告訴大家,在短期內不要揸美元和沽空黃金。原因是美國長期債息持續上升,理應有利美元和不利金價,但上周卻反其道而行,正好說明市場已不是一面倒看好美元和看淡黃金了。
在美國債息上升的假設下,沽空美債絕對是王道。無奈很多投資者對債市都不太認識,所以很難說服他們作出這方面的投資決定。如果不選擇沽空美債,投資者可考慮投放一些資金於近期展現強勢的科網股板塊。以恒生資訊科技業指數為例,由5月中至今已升了近三成,遠遠跑贏恒生指數同期升幅。
筆者大約兩個多月前在專欄曾提及軟件股中國安芯(1149),當時股價只是1.9元,但上周五已升至2.78元。上周三摩通也推介這股,目標價更看4元,看來現價上車也不太遲。
關焯照
經濟學家
本欄逢周一、四刊出