上海集優(2345)這個名字或許較少人認識,但其實母公司是國企上海電氣總公司,其他股東來頭亦唔細,包括「女股神」劉央主理的西京投資、鄧普頓資產管理、新加坡政府投資(GIC)及保誠(2378)。
集優是內地零部件生產商,主要做火電、核電機組葉片,不過去年火電及核電新增裝機容量下降,大大打擊葉片需求,令去年少賺42%至1.26億元(人民幣.下同)。
瑞信指集優去年葉片分部利潤減少46%至5,700萬元,相信今年跌勢難逃,將再跌46%至3,100萬元;幸而分部業績貢獻已超越葉片的刀具,收入料可錄得中單位數增長。不過,葉片前景唔掂,今年或少賺19%至1.02億元,故將目標價調低逾兩成,至0.96元(港元.下同),維持中性評級。