雞年港股首個交易日,果然啼聲報佳音,紅盤高開高收。承接外圍連日升勢,恒指裂口高開百六點,中段稍為回順,但尾段買盤湧至,結果全日上升171點,重返萬四關之上,收報14017,成交191億元配合升勢,短期如能守穩50日線(13866),將挑戰前高位14339。國企股亦紅盤高收,國企指數升32點,收報4904。
踏入3月,國企將進入業績期。近期國企表現強勢,係投資者憧憬盈利會大升,紛紛上車,其中尤以石化同金屬股最受追捧,今日推介隻上海石化(338),亦係過去1個月內,中資收集得最落力嘅,佢哋認為上石化宣布業績前後,股價可見3.60元。
中資睇好上石化,理由有5個:
1上石化04年度(12月年結)盈利增長好勁,首3季營業額281.3億元(人民幣.下同),升30%,盈利則達26.14億元,升187%;其中上半年獲利15.2億元,第3季更高達10.8億元。
PE息率俱吸引
204年全年預測,上石化盈利可上升到37億元,每股盈利0.484港元,派息0.2元,PE6倍多,息率約6.6厘,頗為吸引。
3業界對05年石化產品市道有信心,由於產品價格增長幅度高於原油增幅,油價高企並未影響石化行業盈利能力,預期今年盈利可續保持增長。
405年度,上石化盈利可上升到40億元,每股盈利0.523港元,以PE7倍計,1年目標價係3.65元,預期升幅20%。
5中石化(386)早前私有化北京燕化(325),反映中石化有興趣私有化其他石化附屬公司,若行動持續,相信上石化會係下一個目標。
花旗美邦最新報告亦推介買入,維持其「持有」評級,目標價3.60元。報告指上石化預期內地對石化產品需求在05年仍然保持強勁,但產品價格增幅則會維持在較穩定水平,公司強調只要油價回落,盈利及毛利率均會提升。以去年第4季為例,油價由高位回落,以及石化產品價格上升,所有產品毛利率均較第3季有更好表現。
上石化正積極擴充產能,原油加工能力今年可提升到1400萬噸,而乙烯生產能力由目前85萬噸提升到140萬噸的計劃,亦可望今年內動工。
郭兆誠