剛踏入2005年的第一周，港股旋即大幅下挫，恒指上周全周共下挫了655點，此乃近期較大跌幅的一周。在上周港股的市況中，筆者較注意上周三及周五這兩個交易日，在該兩交易日中，恒指曾出現一度下挫達300點的情況。同時，在該兩日的交投亦一次大於一次，上周三的交投達280億元，在上周五更進一步增至325億元，反映大戶沽貨套現之意欲愈來愈迫切。
此外，當上周大市喘定，跌幅收窄時，交投明顯不及下挫時高，筆者猜測經上周急挫後，本周可能出現反彈，但相信只是短期反彈而已。
另一方面，上周筆者在本欄指出，在2004年，恒指曾先後8次跌破50日平均線（以收市價計算），當中有7次實是趁低吸納良機，隨後大市皆能再展升浪，但它們有一共通點，就是恒指最長只是低於50日線3個交易日。但今次恒指自上周三失守50日線後，至今已3個交易日，故此假若本周恒指仍不能重上50日線（13899）水平，則提防港股已進入中期調整浪。