英之見:大供股嚇怕小股東

蘋果日報 2002/03/26 00:00


港股續於窄幅波動,乏善足陳,很少見在業績期內亦如此淡靜,投資氣氛極度審慎。筆者傾向認為不太差,不過兩隻中資電訊股難寄厚望之下,較宜向個別股份入手。
大市雖靜,不少股份升勢頗為凌厲,主要是一些民企公布業績後再度吸引資金流入,另外有一批中小型工業股長升長有。這些股份雖然強勁,成交卻不易再如以往炒概念之時瘋狂,如果宏觀形勢一如97年或00年,經紀行生意不會這樣慘淡,過往泡沫爆破的經驗太慘痛,不少人已是非藍籌不買,而另一方面,樓市也不再如以往般提供彈藥給股市玩家。
老實說,筆者對民企整體是有保留,較適宜的做法似乎是分散注碼在幾間公司。民企業績太勁,反而令不少人抱有戒心,這個概念曾經流行一時,可是高峯期時也不算是一個狂潮,但工業股是食正外圍復甦概念,估值又一向偏低,加上財務報表簡單,在現時人人對複雜的報表望而生畏之時,反璞歸真應更易吸引資金流向,可是不少散戶依然不敢投入,很明顯是被以往的經驗嚇怕,令好公司也受拖累。
宜監管有關資金運用
所以上市公司數目,絕對不是愈多愈好,目標應是貴精不貴多,太多公司上市不久後就走樣,是有檢討的必要,否則對成交是有害無利。而且應要對公司集資活動有所規範,現時興起大比例低價供股,由於攤薄效應太勁,原有股東不供股肯定翻身無望,以現時紀錄看,參與供股的通常又會輸得更多,這種公司的存在,只會令不少受害者遠離二三線股,有關方面應好好監管集資所得的運用,另外也應考慮是否有必要以盈利作準則引入除牌制。
有不少人仍以資產角度去博這些「抽水大王」,但財技高強的公司,長線多數令投資者輸多贏少,不能再存奢望,何況仙股交易效率太低,根本不是好的投資對象。
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