上周最令人感到意外的，也許是人民幣突如其來宣布升值。記得我在3月傳言最盛時，曾指憧憬人民幣升值的投資者必然會失望而回，當時算是僥倖言中，但我對於人民幣今年內不會升值的看法，其實在上周初已動搖，誘因來自英國《金融時報》前周五的1篇報道。
報道指美國白宮已向一些重量級國會議員透露，中國會在國家主席胡錦濤9月出訪美國前，於8月份改變人民幣緊釘美元的滙率政策。由於市場對此消息的反應出奇地平靜，已符合中國所謂「改變滙率政策須出其不意」這項大原則，而上周中國亦有經濟學者建議可以用「管理浮動」（managedfloat）的形式增加人民幣的彈性，更足以令人相信有關政策的改變已準備就緒。人民幣不等待8月而提前在7月升值，更是高招。
接踵而來要留意的大事，尚有8月聯儲局議息。如無意外，聯儲局在今次會議中，應會把聯邦基金利率提升至3.5厘水平。