陸叔理財:膽大心細危中尋機

蘋果日報 2004/02/02 00:00


禽流感問題近日一直困擾整個亞太區市場,港股亦因這項利淡因素而借勢下跌。雖然我在上周五已指出,這只是淡友推低大市的一大藉口,但無論如何,恒指在農曆年假期前累積的升幅,卻已付諸東流。
當然,大市的調整其實早已預期。記得我在談論和黃(013)的前景時,亦已表示大市升勢有點兒過份,調整在所難免,同時建議投資者可待和黃回吐至63元時才作出吸納,結果和黃在上周四便曾跌至該水平,為投資者提供了一個吸納的機會。
當然,趁低吸納這個動作,通常都會難倒不少投資者,因為投資氣氛往往會左右投資者的決定,令不少投資者怯於入市。故此,當大市在上周四跌穿13200點時,有多少投資者能有膽量趁低吸納,我實在有一定的保留,因為就算是專業投資者,面對近日的市況,亦未必可以作出正確投資行動。但反過來看,投資者其實應趁近日連串利淡消息充斥市場時,找尋一些可以受惠的股份,對沖手上其他股票。
購買藥品股作對沖
就以禽流感這消息為例,投資者既明白市場的憂慮,便應懂得吸納一些藥業類股份,尤其是一些生產感冒藥的股份。現在全球對禽流感病毒的擔憂,主要是恐怕其一旦接觸人類的感冒菌,便會形成交叉感染的情況。感冒藥的需求若因而大增,對有生產感冒藥的股份,自然會帶來利好的刺激作用。其中遠東生物製藥(399)、華瀚生物(587),以及長江生物科技(8222),便屬於這類股份。
先談遠東生物,其主要業務為在中國從事生產及分銷藥品,而生產之藥品包括抗病毒感冒藥、抗高血壓藥、中成藥、廣譜抗菌藥、解熱鎮痛藥,以及中藥補酒。該等產品以「塔山」品牌在全國29個省、市、自治區推廣及分銷。其在截至03年6月底止的末期業績共錄得純利1.75億元,較去年同期增長29.91%,每股盈利達8.6仙。由於遠東生物的藥物已得到市場接受,在禽流感因素帶動下,相信旗下的感冒藥應該有頗為理想的銷量,故此其04年度盈利增長應可維持在30%水平,以現價計,其市盈率不足10倍,股價仍大有上升空間。
至於華瀚生物及長江生命科技亦有生產治療呼吸道感染的藥品,這類藥品在近日亦頗受市場歡迎,相信對這兩間企業的股價亦可帶來一定的刺激。投資者不妨留意此兩股的表現,如禽流感等流行性病毒繼續困擾亞太地區,估計對此兩股會有刺激作用。
陳永陸