專家:雙匯率制不合阿根廷

蘋果日報 2002/01/06 00:00


【本報綜合報道】阿根廷計劃讓披索受操控地貶值(manageddevaluation),以及採用披索雙滙率制,藉此挽救經濟。分析員認為此舉只會浪費時間與金錢,因其鄰國巴西及墨西哥亦曾採用類似措施,但在48小時內即告崩潰。
分析員說,雙滙率制通常只適用於規模較小和較簡單的經濟體系,並不適合阿根廷,而且不易維持該制度的穩定性。許多經濟研究員說,阿根廷只有兩條途徑去挽救經濟──讓披索自由浮動,或把貨幣美元化。
美國哈佛大學著名經濟研究員薩克斯(JeffreySachs)認為,阿根廷應採用美元,因該國在採用浮動滙率時將缺乏公眾信任及完善的制度。
阿根廷官員透露,當局正研究將披索貶值30%,把披索的官方滙率固定在1.3至1.4兌1美元,同時為部分交易建立披索浮動滙率制。這意味該國將放棄貨幣發行局制度。

勿步巴西與墨西哥後塵
貨幣受操控地貶值的做法向來難以成功。舉例說,英鎊在1992年因被狙擊而脫離歐洲滙率機制(EMS)的波幅範圍,其後自由浮動。墨西哥和巴西分別在94和99年試圖操控其貨幣貶值,但實施兩日後兩國貨幣均大幅貶值,最後決定將貨幣自由浮動。
披索貶值會令阿根廷部分銀行倒閉,因它們有許多壞帳,而且難以將存款完整地歸還存戶。分析員認為當局須出手挽救。
國際評級機構惠譽(Fitch)調低阿根廷的外幣及當地貨幣評級。惠譽較早前已將該國的主權評級由「CC」級降至「C」級。