安永:若上市規則或金融科技公司不配合 明年港新股集資少500億
新股上市安永集資
港股市場以超過1960億元再成全球新股集資中心一哥,會計師行安永預計明年港股集資額約2000億元,與今年相約。但該行亞太區上市服務主管合夥人蔡偉榮指,2000億集資額內計及數隻據傳來港上市的金融科技(Fintech)公司,但本港上市架構不乎合其要求,若對方不肯改變或本港上市規則改動,對方或改道於其他地方上市,有機會令明年集資額減少約500億元規模。
以往像互聯網龍頭阿里巴巴因採「同股不同權」,與港股結構不同而轉道美國。對於有傳阿里旗下螞蟻金服將來港上市,但先要本港實行「同股不同權」。蔡偉榮表示不評論個別事件,證監亦正在研究是否應為一兩個個別行業改動上市規則,他不會揣測結果,但個人「希望不好」,因為「最大個間都無跪低,點解到佢個仔嚟又要跪低?」
而且金融科技公司若以同股同權為選擇理由,質疑為何那麽多公司由外地退市,卻「又去A股?A股都都同股同權喎!」他認為改變規則是「就到呢樣就唔到第二樣」。
但蔡偉榮認為A股對中資有吸引力,因A股九成以散戶主導,估值遠高於港股,該些公司雖然「等了三、五年,等到變晒樣一樣照等」。雖然內地行政策市,但難保不會大型重啟IPO,港股與A股在估值有很大差距,若重啟或會吸走有意來港上市公司,加上若內地經濟下行,政府反會在資本市場給予更多支持,可能將本港逼出IPO三甲位置。
至於近期證監成立專責小組,調查創業板造殼行為。安永審計服務合夥人陳日輝指,創業板只佔上市集資額小數,故若有收緊亦影響不大,但會影響市場氣氛。而已部分企業寧願等大企業收購,亦不做IPO,都會影響集資額。
但他認為若中資的金融科技公司在美退市後,中國又未重啟IPO,轉道來港亦是合理,但趨勢可能在2017年後的3-5年才會更明顯。
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