美股上周五先升後跌，波幅很大，反映資金似乎繼續沽美股套現，當中原因除市場憂慮全球經濟前景，亦可能與聯儲局即將完成退市有關。9月季結亦是另一因素，因美股10月走勢明顯逆轉及出現回吐，美元亦持續下滑，而金價卻反彈。所以就算沒有利淡因素，資金其實亦從美元資產流走，故美股短期或會繼續受壓。新興市場會受美股拖累而下跌，但當資金逐步流向新興市場，美股與新興市場將會兩極發展。
聯儲局的議息結果大家早已預期，就是正式完成退市，唯一要留意是會否在完成退市後，正式為加息定下時間表。不過，市場早已有了心理準備，美息明年至少加一至兩次，若美股短期持續調整，將會進一步反映加息所帶來的利淡因素，故月底的聯儲局會議，真正影響金融市場機會不大。

優質股值得留意

美股持續調整會對港股帶來壓力，而佔中問題亦是另一個影響，但只要沒有流血事件，股市對其免疫程度會相對提升。滬港通是一個利好港股的短期因素，可是仍然未有明確開通日期，所以恒指要再進一步反彈，會較為困難，20日線會成為短期的阻力。然而，部份股份其實上周已有逐步見底情況，如電訊股上周四開始反彈，就算周五回吐，幅度亦不是十分明顯。
至於內險股，佔中對他們的影響有限，而內地不斷放寬樓市政策，亦利好內房股。現在氣氛雖弱，但反而是做功課的時間，因為不少基本因素不俗的股份，仍然值得留意。

陳永陸
獨立股評人