【拆局】港息高於美息 銀行加息抗走資(股榮)
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龍頭行滙豐加定存息,一般戶口3個月至12個月加0.2個百分點,年息最高有2厘。當美國準備減息之際,香港掉頭加息,反映市場流動性相對緊張,連吸存款最勁的滙豐,亦要搶錢。
本港銀行同業拆息(HIBOR)短短一個月內大幅飆升,一個月期拆息今日見2.498厘,三個月及半年亦要2.41厘及2.39厘。在市場向同業拆借,息率反而高於向存戶吸存,自然成為滙豐「加息」誘因。
港美息差自今年首季高見1.5厘後,近日已呈負數,即LIBOR(倫敦同業拆息)低過HIBOR。今年2月底,一個月LIBOR接近2.4厘,同期HIBOR則報約0.9厘,LIBOR較HIBOR高出1.5厘。不過美國減息預期令LIBOR略為下跌,最新報2.4厘,另一邊廂,HIBOR卻持續抽高,上周更升穿2.6厘,新報2.5厘,因此現階段LIBOR反而較HIBOR低約0.1厘。
不單一個月差息逆轉,拉長至一年期,最新美息(2.2厘)較港息(2.4厘)亦低於0.2厘,今年二月美息則高於港息近0.6厘。
由滙豐今次加息未包括一個月期,及拆息水平變化,可以預期今次拆息抽高,未必一定全是季節性半年結因素,而是中長期錢緊,坊間亦相信,就算今年美國減息一次或兩次,香港最多原地不變,絕沒有跟減本錢。
美息低於港息,卻未見資金流入本港,港銀反而要加息留客留錢,某程度可以解讀,資金的確流出香港,如果半年結後港息高位不回,近月「反送中」因素令大戶撤走大額資金,會是較合理推測。本周五金管局會公布5月份貨幣增長數據,特別留意M2及M3是否顯着下跌,4月份M2已經下跌0.3%,為去年10月以來首次下跌,今次如果跌幅驚人,走資論將不謀而合。
股榮
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