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【全球救市】美減息1厘兼重啟量寬 金管局放水五千億救經濟 CCyB比率不排除降至零

蘋果日報 2020/03/16 05:27

減息武漢肺炎新型冠狀病毒肺炎COVID-19全球救市

【新增內容】
【下午6時20分】
美聯儲再緊急減息1厘,令環球市場再現震盪。金管局總裁余偉文表示,雖然環球市場十分波動,但強調香港銀行體系有充足流動性,金融市場及港滙仍有序運作。他又指,隨著新冠肺炎擴散至其他地區,預期市況會持續波動,投資者要做好風險管理,但認為環球市場運作仍然有序,各地央行均提早推出防禦性措施應對風險。
雖然美聯儲再減息1厘,但港元短期拆息不跌反升,隔夜拆息升穿1厘,1個月拆息升至1.26厘。余偉文指,主要由於有大型招股活動進行,待招股活動結束後,相信港息最終會跟隨美息,趨向下行。至於本港最優惠利率(P)會否下調,則是銀行基於資金成本下的商業考慮。
香港經濟方面,他表示,當經濟下滑,失業率上升,個人及企業貸款資產質素會受壓,但目前本港信貸質素維持良好,銀行不良貸款比率只有0.5至0.6%,銀行資本充足率亦超過兩成,能夠抵禦震盪。
美國減息後,金管局隨後宣布下調逆周期緩衝資本(CCyB)比率,提升銀行放貸空間。金管局總裁余偉文表示,今次下調逆周期緩衝資本比率一個百份點至1%,大約可以釋出5,000億港元,希望銀行可以善用空間,加強借貸及降低貸款價格。
他指,雖然銀行借貸最終仍然要視乎商業環境及信用風險,但希望銀行以較為包容的方式,協助中小企渡過難關。當局下周亦會與銀行業界及商界代表會面,了解各個行業需要。
他又指,去年10月已將逆周期資本緩衝比率由2.5%下調至2%,其後亦見銀行界響應局方呼籲,推出一系列支援中小企措施。
理論上,逆周期資本緩衝比率最低可降至0%,當局會視乎往後經濟發展、銀行資本限制、以至企業資金周轉情況,再考慮是否有再調整需要。
渣打宣佈最優惠利率5.25厘維持不變,港元儲蓄戶口利率亦維持不變。
【下午5時21分】
恒生宣佈最優惠利率維持不變。
渣打大中華區高級經濟師劉健恆表示,雖然美聯儲減息時間意外,但市場早已預期本週美國會減息一厘,而主席鮑威爾暗示不會減至負利率,相信能穩定市場氣氛。他預料,本港同業拆息(Hibor)中短期上升空間有限,加上香港銀行資金成本難降,未見港銀有誘因下調最優惠利率(P)。
雖然港滙近日偏強,但劉健恆認為,現階段將港滙偏強歸因於美國量化寬鬆政策,令資金流入本港是言之尚早。他相信,港滙近日偏強主要由於港美息差拉闊,以及區內市場或增持港元作避險貨幣。
至於中國經濟方面,劉健恆估計,首季經濟出現收縮的機會較高。不過,隨着3月復工率提高,相信3、4月經濟會較明顯改善,料中國經濟在第二季會重回擴張。
【下午1時15分】
滙豐銀行繼續未有動作,宣布最優惠利率維持不變,保留在目前5%水平。
【中午12時30分】
金管局降逆周期緩衝資本(CCyB)比率,由2%下調至1%,即日生效,意味銀行有更充裕空間放貸。按去年10月下調幅度計算,今回料釋放4,000至6,000億元放貸額度。
金管局總裁余偉文指,經濟指標及其他相關指標顯示,自新型冠狀病毒爆發以來,香港的經濟環境進一步惡化。金管局此時降低逆周期緩衝資本比率,將有助銀行進一步支持本土經濟,尤其是受疫情衝擊而承受短期壓力的行業。
按國際準則在2016年推出的CCyB機制,用意是讓銀行在經濟好景時未雨綢繆,預留緩衝資本,以備在經濟逆轉時可以釋放,讓銀行繼續提供信貸支持實體經濟。
按照CCyB機制,這個比率會按實際情況調整,此前經過數年來持續上調,一度達到銀行風險加權資產的2.5%,作用等於「積穀防饑」,但隨着去年下半年經濟環境明顯惡化,金管局於去年10月下調逆周期緩衝資本比率50點子至2%,釋放約2,000至3,000億元額外放貸額度,今日進一步將比率下調多1個百分點。
【上午11時15分】
美減息啟動量寬,香港拆息個別發展,短期拆息上揚,隔夜息亦抽上1厘,較長期的拆息則告回落,詳情:
隔夜拆息由0.690厘,升至1.139厘。
1星期拆息由0.875厘,升至1.230厘。
2星期拆息由0.912厘,升至1.231厘。
1個月拆息由1.140厘,升至1.267厘。
2個月拆息由1.226厘,降至1.224厘。
3個月拆息由1.274厘,降至1.257厘。
6個月拆息由1.327厘,降至1.301厘。
12個月拆息由1.411厘,降至1.322厘。
【早上9時50分】
金管局總裁余偉文表示,繼美國3月3日減息後,環球央行及各國財政部門均相繼減息或採取其他措施,再加上美聯儲昨晚的行動,顯示各國都積極使用不同政策工具,以應對疫情可能帶來的風險。
余偉文續指,新型冠狀病毒疫情已令環球金融市場大幅調整,香港股票市場亦同樣跟隨外圍出現波動,但市場如常有序地運作,港元滙率、利率亦大致保持平穩,銀行體系在充足的資本及流動性的基礎上保持穩健。
他提到,港元拆息應會隨美國減息而相應下調,惟實際仍會受市場對資金需求等因素影響,不同期限的拆息也可能有不同調整的幅度。至於銀行零售層面的存貸息率,則主要取決於各銀行本身的商業考慮。
余偉文表示,環球金融市場正處於風高浪急的時刻,當局會繼續保持警覺,與其他監管機構合作,密切監察市場情況,並根據聯繫滙率制度確保香港貨幣穩定,並提醒投資者市場仍會大上大落,做任何投資決定前,必須小心考慮以及做好風險管理。
【早上8點00分】
香港金管局宣佈,基本利率根據預設公式下調至0.86厘,即時生效。
基本利率是用作計算經貼現窗進行回購交易時適用的貼現率的基礎利率。目前基本利率定於當前的美國聯邦基金利率目標區間的下限加50基點,或隔夜及1個月香港銀行同業拆息的5天移動平均數的平均值,以較高者為準。
因應美國調低聯邦基金利率1厘,當前的美國聯邦基金利率目標區間的下限加50基點是0.5厘,而隔夜及1個月香港銀行同業拆息的5天移動平均數的平均值是0.86厘,所以根據預設公式,基本利率設定於0.86厘。
王良享:料隔夜息暫不會歸零
星展香港財資市場部董事總經理王良享表示,市場以美國聯儲局推出進取政策,與控制疫情能力畫上等號,相信屬反應過敏。他相信,G7或G20國會盡可能減息、量寬以支持經濟,不過整個市場並不缺乏流動性,只是美元流動性趨緊。
香港方面,王良享指出,本港市場利率已經跟美國息率下跌,借貸成本比以前低,關鍵是未來會否有資金流入香港,令港會觸及強風兌換保證,銀行體系結餘大幅並持續增加,將會推低隔夜利率,甚至與美息同步,但他估計港息隔夜利率暫時不會歸零,港美息差仍存在一定溢價,幅度介乎0.3至0.5厘。
華僑永亨銀行經濟師李若凡表示,美聯儲短時間內再次緊急減息,且推出一系列措施,旨在緩和疫情對經濟及金融市場的衝擊,特別是上星期開始惡化的美元流動性問題。
不過,她認為美聯儲此舉似乎再次推升市場對前景不確定性的擔憂。隨著各大央行用盡大部分彈藥,市場將期待更多國家政府推出財政刺激及加強應對疫情的醫療體系。她續相信,在全球疫情受控前,市場情緒未必能夠因央行聯合寬鬆而持續改善。
鮑威爾:不會實行負利率政策
美國聯儲主席鮑威爾舉行記者會,指金融市場一些領域顯示受壓力的跡象,購債可創造更寬鬆環境。目前銀行業強勁擁有較高資本水平及流動性,可提供信貸,鼓勵銀行業轉向貼現視窗。今日減息1厘的決定將支持美國經濟,還能提振市場,令市場恢復正常。
鮑威爾補充,預計負利率在美國不會成為合適政策;前瞻指引和資產購買屬於基本工具,不尋求購買其他國庫券的許可,而資產購買旨在支持信貸可獲量;每周或每月資產購買規模沒有上限,將大力購買資產。
鮑威爾形容當前美國經濟仍強勁,但疫情全球蔓延,使經濟增長面臨風險,需及時採取行動,支持經濟穩定和增長。美國經濟在新冠病毒爆發前,基礎是堅實的,疫情對經濟構成一系列重大挑戰,國外疲弱將拖累美國出口一段時間。
【早上6點30分】
美國聯儲局本周四議息會議前夕,本港時間今晨五點,突然將聯邦基金利率下調至接近零,由目前1厘至1.25厘,下調一厘,降至0至0.25厘,並會重新啟動量化寬鬆 (QE),表示將購買7,000億美元(5.5萬億港元)的美國國債和抵押貸款支持證券,以應對新冠狀病毒而引致的市場動盪。
美國總統特朗普在聯儲局宣佈後幾分鐘出現在白宮簡報室,他指對減息決定「感到非常高興」,市場人士亦應該「感到興奮」。
本港時間今早6點30分,道指期貨跌1041點或4.56%,跌穿二萬二關,報21798點。在新加坡買賣的港股黑期,暫報23400,較港上周五收市24032點,跌約600點。
今次是繼3月3日聯儲局突然減息半厘後,不足兩周內,在非常設會議上,第二度作出減息決定,這是過去20多年未曾發生的事。聯儲局在聲明中表示:「冠狀病毒的爆發已經傷害了包括美國在內的許多國家的社區,並破壞了經濟活動,聯儲局準備使用其全部工具來支持向家庭和企業的信貸流動。」
儲局補充,在未來幾個月中,將購買至少5,000億美元的國債和2,000億美元的抵押貸款支持證券,以疏通上周失靈的市場。另外,正在與包括歐洲央行和英倫銀行在內的其他五家中央銀行啟動互換額度,以消除海外美元資金市場的混亂,有效地鼓勵外國央行利用現有設施向其提供美元自己的財務系統。
儲局還宣佈了一系列增加貸款的措施,包括將對銀行短期緊急貸款的利率從其貼現窗口降低至1.25厘,鼓勵銀行利用其資本和流動性緩衝資金,向受冠狀病毒感染的家庭和企業提供貸款。
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聯儲局不足兩周兩度緊急減息。