【收爐之前】
下月十九日便迎來羊年，按經驗農曆年前往往是內地企業最需要資金、中央銀根最鬆手時機，市場期待大市因而受惠。
事實上，統計過去十年中港股市農曆年前表現，雖然港股升跌只參半，但A股在農曆年前累計十個交易日全線錄得升市，○七年更爆升12%，某程度反映存在資金效應，為中資股跑贏再提供一項利好因素。

A股越近新春　走勢越穩

A股農曆年前例跑出，除了與央行往往有寬鬆措施外，亦與市場揣測過年前後中央或有政策出台有關。
馬年目前尚餘十八個交易日，據統計二○○五年至二○一四年的十年間，滬綜指在農曆年前二十個交易日累計六升四跌。
越近新年，A股走勢便越穩定，累計過年前十個交易日全線報升，除了二○○七年外，二○一二至二○一四年升幅更分別高達7%及6%。
不過，中港股市就並非每次都可受惠內地升勢，無論恒指抑或H指、農曆年前十日抑或二十日，過去10年升跌比例都在五五或四六之比，沒有見到特別利好。
H指方面，在過年前十日跑贏恒指的比例達六成，且每次跑贏幅度都好明顯，如二○一二年恒指農曆年前十日累計升8.2%，H指則狂升11.6%；二○○六年恒指報跌0.2%，H指卻可大逆向狂升6.7%。如果只單計農曆年前五日的表現，H指更有八升兩跌的比例，而相對恒指則參半，中資股的標青表現就更加突出。