當年今日

平心而論:SARS考驗中國工業

蘋果日報 2003/05/25 00:00


香港被SARS折騰了兩個月,上周五終於獲世衞撤銷旅遊警告。在SARS肆虐期間,市民都在焦慮惶恐中過日子,近3星期公布的感染個案和住院人數,都顯示最壞的時刻已過。正當市民慶幸威脅生命的疫情有所紓緩之際,接踵而來又要認真面對生活的難題,上星期公布的失業率(7.8%)和開工不足率,在在顯示了艱難的經濟環境已開始了。
每個人都明白上月公布的失業率只是反映SARS前期造成的經濟破壞,更大的失業率還在後頭,因為那些開工不足率的人數包括了很多被迫放無薪假期的僱員在內。如果經濟不能在未來兩個月迅速恢復,那些被迫放無薪假的員工可能會永遠放下去,變成失業的一員。照目前的情況看來,要本港經濟迅速復甦的機會實在微乎其微,原因是影響香港經濟至巨的旅遊業,在世衞撤銷旅警後需要時間去復元,所以未來數月失業人數還要上升。

香港:擊中經濟命脈
自SARS開始大規模爆發,各大銀行和金融機構紛紛調低香港經濟增長預測,幅度由1至2%不等,它們這樣做是意識到SARS對經濟的傷害主要是針對所謂第三產業,即是服務性行業,包括旅遊、酒店、餐飲、金融、零售等,這些都是香港經濟的命脈所在。所以世衞對香港疫情的評價正是至關重要,難怪副總理吳儀在百忙中也不忘幫香港一把。
同樣受SARS肆虐的內地,雖然受感染的人數比香港大數倍,面積也遍及多個省市,但現在除北京外,其餘地區的受災情況不很嚴重,有些省份也只有數宗個案,因此對大部份地方的正常生活不構成大影響。
中國在爆發大規模疫症初期,很多人擔心中國經濟會受很大衝擊,所以4月中旬中資股遭短期拋售,但後來很多聰明投資者卻反其道而行,大量買進。因為正如前所述,SARS對第三產業危害最大,但中國的第三產業只是佔國民經濟大約7%而已。中國始終是以第二產業的製造業為主,大約佔國民經濟的一半,所以中國GDP頭4個月仍錄得9.9%的驕人增長,但未來增長一定放緩。但以全年算,國內外的經濟學家仍認為7.5%增長仍可達到。
事實上,第一季度外資投資中國並沒有減少,反而破了歷年紀錄,因為世人都知道,SARS疫潮只是短期現象,終會過去,中國始終是全世界製造業最具競爭力的地方,現在如是,可見將來也不會變,作為投資者是沒有選擇的。疫情高峯期間,有些外商利用過敏的疫情恐慌,對出口貨物諸多刁難,無非是想壓價爭利而矣,但這樣一來,卻令中國製造業更具競爭力,對別國的製造商也就更不利了。

內地:危難中顯優勢
SARS是一場災禍,也同時是一場考驗,在經濟領域來說,能通過考驗定會抓到無限機會。SARS會拖慢經濟增長,加深通縮,在此環境下,只有能把生產成本不斷降低的企業才可生存。環顧全球,現今只有中國可以持續做到,中國會順應通縮的環境,進一步擴大製造業的優勢,正如日本當年(70年代)利用石油危機的機會,把又平又省油的車子賣到美國去,使一向看不起日本車的美國人不得不買。自此以後,隨着日本汽車不斷改進,終於奠定了今日日本車在美舉足輕重的地位,其實這何嘗不是中國製造業所行的路。
英明資產管理有限公司 李庚
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