【名家搶先睇】蝕錢照上市 唔該折上折(Samantha)
新股名家搶先睇Samantha
Samantha:內地一級市場面臨錢荒,具規模的獨角獸企業則希望趕在年底前及早上岸,早上早享受,遲上折上折。
若說物質充裕年代寵壞了一代人,那全球量化寬鬆這10年,豈不是也寵壞了一班創投、獨角獸企業,創辦人只要打著「我有理想,有願景,有故事」的旗號,過去幾年幾乎不愁錢,總有人抬錢給你花,一個含著金鑰匙出世的富二代沒想像過家道中落的日子,但現正值考驗之時。
量寬年頭,市場有源源不絕水源供應,基於大數法則,投資者認為總會連本帶利取得成果,一旦市況逆轉,深怕投多一間公司,多一分風險,變相拖垮整體表現。中美貿易戰、人民幣貶值,P2P爆雷,大陸一級市場終面臨錢荒,創投融資無門,投中研究院發布的報告則顯示,2018年上半年,募集基金的完成規模為341億美元(約2660億港元),按年跌幅高達74.6%。
內地創業近年人人嚷著要搶市佔,燒錢為了提高用戶黏性,經營方式摸著石頭過河,賺錢模式沒太多人在意,人人當自己是亞馬遜Jeff Bezos,不畏虧損,事實上亞馬遜成立兩年多已經上市,才能捱過一個又一個經濟週期,更多大陸創投未拼到上市,又碰巧遇著資本市場冷鋒,顯然今次要拿出自己更大本事,才不至於沒頂。
內地一級市場面臨錢荒,具規模的獨角獸企業則希望趕在年底前及早上岸,早上早享受,遲上折上折。據內地傳媒報道,下半年美股和港股至少還有150家公司還在排隊。如果水源真的充足,試問有足夠資金誰願上市,受盡制肘?樂觀點看,港股近日成交猛縮,新股市場可算最後一片樂土,撐起半個金融市場。
那已上市的獨角獸企業應怎樣看?港股市值高位蒸發超過6萬億,初上市半新股炒供求,長線則講價值,家陣正值全球收水之時,投資者也是實是求是,上市獨角獸企業最好交出一份能將流量變現的藍圖,或是一份扭虧時間表,若兩者也沒有,投資者寧選一隻有派息有業績的舊經濟股,而非一隻每單生意還是要貼錢的企業,後者需要更大的折讓來吸引投資者。
我們看到過去在新股市場風頭一時無兩的「明日之星」,股價近日備受考驗,眾安在線(6060)較上市價挫45%、美圖(1357)潛水45%,雷蛇(1337)較上市價累跌55%。
這也難怪投資者會先沽為敬,上市公司愛談的是5至10年的鴻圖大計,問題是,習大大也不知道11月中期大選結局如何,更遑論明年,願景這些還是留待清明再說吧。
Samantha
https://www.facebook.com/stocksamantha/
全球樓行 Dream House零距離
https://hk.feature.appledaily.com/overseasproperty