後日是1月期指的結算日。以前引伸波幅(IV)高時,期權金相應較貴,筆者只會沽出即月的期權,因此每月的結算日自然很重要;但近年IV低,即月甚至下月的期權金都非常少,筆者亦一早改沽2個月後的期權,如本月初已沽出3月的倉。
因所沽的是較遠期的期權,在較長遠走勢上的不明朗因素會增加,觀察與預測市勢上的比重亦需要增加,不能單單從誤差、時間值及溢價來賺取期權金。所以現時對市勢的預測,較以往略為重要,而筆者覺得今次由14333點開始的調整浪,會在結算後完結,2月初至農曆年前應有一個像樣的小反彈,所以做倉亦會沿着這個方向去做。
筆者在1月12日所開的期權倉,帳面已獲利9750元,而在這2星期以來,大家亦清楚地見到大市在13300至13700點之間波動,所沽出的3月期權金正一路縮減,但對縮減的過程並不一定十分清楚,所以筆者列出了一個期權金縮減過程表,讓大家更清楚地感受到期權金的增減過程(見附表1)。