港股終於作出反彈，但力度略嫌不足，恒指初步阻力27000至27200區間。昨日雖反彈，但表面證供未能確認見底，調整浪相信仍未完結。自5月尾展開的跌浪，原因不在於沙士事件，而是有其他的因素左右。故此，不要因為昨天的喘定回升而過早興奮。
談到息口的情況，美國其實已具備隨時加息條件，關鍵在於今次的會議加，還是9月前加。繼IMF之後，世銀又出聲叫耶倫審慎行事。市場演繹當然認為，兩大組織已出聲，即是此刻並不應該加息。但換一角度去想，點解兩大組織一直不講，此刻相繼出聲？皆因大家都「聞到味」！已感覺到時機越來越近，希望出聲擋一擋。

必以自家利益為重

筆者的判斷是，耶倫的考慮點是以美國利益為重，還是全球的利益為重？聽其言、觀其行，加上多年歷史的借鑑，美國必以自己國家利益先行。其他國家的利益，只是次要的考慮。故此，只要美國經濟狀況已到達可承受加息的衝擊，根本不用等全面強勁復蘇，便會盡快加息。因為再不加息帶來的危機，必較加息帶來的震盪為大。
不明白？攞番本經濟學出來重溫一下吧，查閱貨幣政策的利與弊，長期寬鬆政策下所帶來的惡性循環，那就會明白！再唔明，回顧一下日本迷失廿年的歷史，點解長期的低息及寬鬆非但不能救活經濟，反而引來通縮。美國經濟學家、金融高手雲集，聯儲局一眾理事的想法，又豈是一般人所了解！總之一句，借的東西，始終要還的。

沈振盈
證監會持牌人士