大市避險意識加強,資金趨向防守性較強板塊,具環保概念及與污水處理相關股份逆市表現佳。內地積極推動環保,冀藉此優化產業結構,推動經濟轉型及多元化發展。
內地未來5年於環保的投資額達3.1萬億元(人民幣.下同),較上一個5年倍翻。當局正編製全國城鎮污水處理及再生利用設施建設規劃,其中包括新增984億元的城鎮污水處理廠投資,佔4210億元新增投資23.4%,配合供水業務前景具一定的防守性,可考慮中長線投資。
污水處理股中可留意北控水務(371)及光大國際(257)。前者主要從事污水處理及建設、供水、技術及諮詢,中期收入雖按年倒退59.2%至9億元(港元.下同),惟期內銷售成本下降76.4%至4.35億,主要因為建造合約成本大跌84.6%,惟建造項目毛利率較低,對盈利貢獻的刺激有限,分部業績比例由25%微降至23%;反觀污水處理的比重則由37%漲升至45%,帶動純利按年急增逾倍。此外集團早前與馬來西亞污水廠簽定逾25億元建築合約,有利拓展海外業務及提升形象,建議候低於1.95元以下吸納,上望2.25元,跌穿1.78元止蝕。