當年今日

上車落車:滬地產業看好太協再展升浪

蘋果日報 2002/01/07 00:00


太平協和(438,市值20.49億元)上月最高價0.74元,上周回落至0.60元邊緣見底,調整完畢,再展升浪。
■太協上月初斥資3.05億元人民幣,收購上海運盛實業A股50.45%,加強投資上海地產相關業務。太協去年6月底借貸淨額19.2億元,淨負債比率27%,增加在上海投資只令淨借貸比率上升4個百分點,且本港荃灣海天豪苑推出有售樓資金回流,及上海地產進入收益期,資金並無壓力,無集資必要。
■太協9年前進軍上海地產市場,經歷宏觀調控艱難時期,近年上海經濟興旺,太協的投資漸入佳境。在上海的地產項目總值近百億元,主要分為兩部分:1收租物業,為上海協和廣場第1期商場,樓面36.3萬方呎。2發展中物業,為協和廣場2期,今年起分段落成,樓面283萬方呎,屬商住物業;上海地鐵總站旁的上海康城,去年至07年分期落成,總面積2060萬方呎,屬於住宅物業,去年起開始帶來收益。太協有意在未來兩年繼續加強在上海的投資。

股價折讓71%
■01年度(12月年結)上半年,營業額2.09億元,急增1.2倍;純利1.1億元,增1成,每股盈利由3.93仙升至4.16仙。業績好轉,主要因為國內投資物業銷售上升,及租金收入急增;物業銷售由2622萬元增至1.87億元,租金收入由146萬元大升至1090萬元。
上半年純利已略較00年度全年總數為高。全年盈利預測2億元,增97%,每股盈利由4.2仙升至7.1仙。現價0.65元,往績PE15.4倍,預測9.2倍。
■01年6月底,每股帳面淨值2.25元,現價折讓達71%。
●上海地產市道看好,受惠於中國入世、國內經濟強勁,及國際財團積極購地。太協偏低,中線目標價1元。