恒指大升613點，收報13447點，走勢上再度出現突破，亦完全收復了月初由滙控（005）宣佈供股所帶來的跌勢。大戶繼續其挾淡倉行動，上周五的回落，確實令淡友再度中伏。筆者仍是一貫看法，3月期指結算，實宜揸不宜沽。
中資電訊股持續強勢，上周五略為扮死，又引來不少空軍追沽，結果昨日全部被挾。內地電訊市場前景仍是秀麗，市場仍有增長空間，距離飽和點還有好一段距離。

技術走勢呈強勢

以中移動（941）為例，雖然超高增長期已過，因為基數太大，但只不過是從高速增長轉變為穩定增長，實在不應太負面。試想想，10倍PE，盈利預期仍可保持15-20%增長，基本上是全球最佳的電訊股，又何用這樣悲觀？當然，市場的短線波動是在所難免，最重要是要明白，基本分析只可預測中長線走勢，短線一定要分析盤路及衍生工具因素。近期電訊三寶：中移動、中電信（728）及中聯通（762）之技術走勢皆現強勢，若要投機沽空，在時間上似乎未到適合時機，最快也要等期指結算後才作打算。
滙控（005）供股權出籠，不少散戶就被嚇到急急腳一開市就沽貨。有人話大戶會大力壓低正股，令供股權沒有價值，但從另一角度看，也可以有機會是大戶掃高正股引股民去供股。但可以肯定，過去兩天市場情緒是引導散戶不供股及沽貨的，但昨日滙控成交的金額是32億，誰人買貨呢？
凡事無絕對，股市升與跌視乎看好的人有力，還是看淡的人有力。但當全市場大合奏唱淡之時，而市況不跌反升，就要去找出原因。越是路人皆見的情況出現，令大部份人完全不去懷疑而相信的方向，就是最危險之時。
沈振盈
作者沈振盈為證監會持牌人士