【全球救市·分析】香港減息陷兩難 滙豐勢跌穿$50 8厘息不值博(股榮)
滙豐減息
2008年雷曼破爆後,滙控息率曾超過8厘,但股價卻跌穿40元。
美國突然減息,很多市民會關心,香港跟減嗎?答案是香港現水平,存息已減冇可減,但本港銀行單邊減貸款息,機會極微。
可以預期,美國減、香港不減下,是次儲局舉動,將會令港銀盈利的最大本錢:息差,進一步大幅收窄,在此情況下,銀行股弱勢難免,滙豐控股(005)恐怕會跌穿50元、8厘股息價。
去年10月底美國減息後,翌日滙豐銀行宣佈,調低最優惠利率(P)12.5點子,由5.125%調低至5%。同時調低港元儲蓄存款戶口利率12.4點子,由0.125%調低至0.001%,是十年來首次減息,息口重返2008年11月10日起的水平。其他大行及中小銀行,隨後跟住減息。
滙豐去年減0.125厘後,存息跌至0.001厘,貸息則為5厘。金管局總裁余偉早前表示,本港不會實行負利率政策,因此,除非不對稱減息(減貸息不減存息),香港息率今次很大機會焗住「維持不變」。
維持不變,且外圍局勢不明朗,疫情在全球未受控,由於美債十年期息已跌穿1厘史上新低,資金成本降,連帶拆息近月已偷步回落。目前一個月本港銀行同業拆息(HIBOR)跌至1.55厘,一年期HIBOR亦只有2.09厘。基於銀行大部分借貸皆以HIBOR 計價,拆息越落,銀行息差越收窄,利潤越大鑊。
單睇滙控股價,由兩星期放榜前約58元水平,跌至最新52.55元,股息率已經達7.5厘,卻彌補不了股價跌9%的損失。至於恒生(011)昨日除淨日亦跌至155元水平,息率亦達到5.3厘水平。
本地銀行股近月大幅跑輸大市,再加上昨晚儲局減息行動,最少未來兩季會繼續捱沽,就算好息,現階段對滙豐及恒生等本地銀行股,宜避之則吉。
雷曼破爆後,滙控息率曾超過8厘,但股價卻跌穿40元,想撈,暫時不用急,否則未到青姐落淚價,大家已損手爛腳。
股榮
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