何車500:洛鉬投機博反彈 - 何車

蘋果日報 2015/06/25 00:00


洛陽鉬業(3993)是大beta股份。洛鉬H 3月底股價5.48元,4月9日(只是4月份的第四個交易日)高見9.30元,累計升七成,現由當日高位回落至6.21元,調整幅度達三分之一,而同期洛鉬A(滬603993)則仍有進賬二成。洛鉬H大落後,可投機博反彈。
1)洛鉬去年營業額1,982.64億元人幣,升13.1%;由於產品跌價,盈利28.99億元人幣,跌18.5%。今年首季盈利續跌19.3%,全年仍然難免倒退。洛鉬H現價往績PE 13.6倍,彭博綜合預測今年18.5倍,並不便宜,但遠低於鞍鋼(347)的42倍及馬鋼(323)的51倍。洛鉬H預期PB 1.54倍,亦非偏低。鞍鋼與馬鋼,平均預期PB O.71倍,遠低於洛鉬H。
2)洛鉬H估值不便宜,洛鉬A估值更高,今年預期PE高達49倍,PB 5.1倍。洛鉬A現價15.74元人幣,較洛鉬H有溢價217%,或洛鉬H較洛鉬A有折讓68%。
3)洛鉬A估值高,但與金鉬股份(滬601958)相比又非太厲害,後者今年預期PE 215倍,PB為3.5倍。

★洛鉬H調整兩個月後博反彈,以兩個半月高低位中間價7.70元為目標,上升空間24%。

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