【中國危機】30萬億地方隱性債 收入唔夠畀息 專家獻計化解
中國經濟地方隱性債務
解決地方政府隱性債務問題,成為近日話題之一,《彭博》統計多間機構預測,中國地方政府隱性債務規模達到30萬億至40萬億元(人民幣‧下同),報道引述多位專家意見,普遍表示化解地方隱性債,市場化手段是本輪特點,如發債券、賣資產、金融機構貸款、國有資產證券化等。
面對沉重債務負擔的同時,中國政府亦面臨收入下滑、經濟放緩的局面,野村中國首席經濟學家陸挺指出:「在很多地方的財政收入和GDP都已經不能覆蓋本息。」對於如何化解問題,國開行行長鄭之傑透露,該行在去年12月曾帶頭組建銀團貸款,為山西省交通運輸廳提供低息貸款置換地方政府隱性債務,債務重組規模達2,607億元,每年將可減少利息支出約30億元。
報道引述民生銀行研究院金融中心主任王一峰稱,「隨着地方政府隱性債務到期壓力加大,少部分平台公司出現了違約,地方政府隱性債務問題近一年來都被地方政府高度重視。」很多隱性債務仍在進行以時間換空間的操作。王一峰指出,通過政策性金融機構涉入,將降低平台換本付息壓力,大幅度降低實際利率水平,增加債務可持續性。同時,會對這些地區的城投債產生隱性擔保的效果,推動弱資質主體恢復融資能力。
據悉,江蘇省鎮江市的試點項目,國開行等機構亦為其提供長期低息貸款;而該省省會南京市則以國有資產證券化和平台公司企業化等方式提供資金,消化隱性債務。吉林省四平市上月推出的措施包括,將銀行表外貸款轉為表內、降低債務利率、延長對項目短期貸款進行展期、發行城投債、出售抵押資產等。沈陽遼中區的償債方案則以處置國有不動產為主。
摩根大通駐香港經濟學家Grace Ng指出,政府正用資產負債表上較為健康的部分來覆蓋部分隱性的問題,他們要確保未來這些有風險的貸款不會失去控制,否則將來要解決問題會更難。
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中國地方政府隱性債務規模達到30萬億至40萬億元人民幣。