聖誕將至,外滙市場交投日漸變得疏落。按國際財資市場公會轉達澳洲方面的通知,下周一澳洲當地開市時,因為屬於聖誕節首日假期,全球將僅有東京一個地方有市,其他市場則休市,故他們已宣布當天不視為正常的工作日,故此,對於外滙孖展客戶來說,屆時滙市的報價或掛單的執行,都可能未能如正常交易日那麼容易成交。通告上亦同時界定2007年1月1日屬於非正常的工作日,投資者宜對此小心注意。尤其那些止蝕盤掛單,更提防被無意中平掉離場。
由於全球金融中心中周一只有東京沒有假期,按照日本官方過去的作風,曾有聖誕節干預滙市的紀錄,而在本月初時,日本官員亦提過會出其不意影響市場,故我仍建議投資者不要在聖誕期間開盤,安心歡度這個普天同慶的快樂節日。
雖然不建議開盤,但滙市仍要繼續評論。論近日各種主要貨幣表現,仍是歐幣強而日圓獨弱,歐元兌日圓亦連日刷新紀錄新高,部份市場人士已傾向相信歐元升抵160日圓只是時間問題。
由息差主導的利差交易繼續活躍,這從日圓偏軟而紐元兌美元本周再創11個月新高便可見一斑。紐元周初曾逼近0.70美元關口,主要是由經常賬赤字縮窄,以及央行暗示仍有加息意圖兩大動力所推動,昨日回軟,則是公布的第3季經濟增長經修訂後僅增0.3%,乃近七年最溫和增長步伐,削弱了加息機會所致。
現時最有機會加息的貨幣首推歐元。歐洲央行行長特里謝已宣諸於口,指經濟增長將帶動工資上升,為通脹帶來壓力,有必要防患未然,明確地表示明年繼續加息無可避免。反而日本央行行長福井俊彥對加息的取態有軟化迹象,未知是否與數據表現較預期疲弱,因而令其難以抗拒政治上反對加息的聲音。
無論如何,在市場重息輕其他因素的情況下,歐元明年初確實大有挑戰1.35美元的可能,難怪市場亦普遍對歐元後市表現看高一線。
陳鳳翔
中國工商銀行(亞洲)助理總經理