大市裂口高開後，大部份時間皆是窄幅上落，悶局仍未破。但在技術走勢上，恒指再度上破23000點關口企穩，上升軌保持，只要不下破22800點，後市仍是大漲小回的格局。短期阻力位仍是看23300點，此乃3月初恒指的反彈頂，相信未必能夠這麼容易一舉而破，現階段仍要先行反覆整固。
港股要持續升浪，就一定要睇A股，滬綜指已連續升了4日，開始作勢上破由2月份展開的下降軌。若A股重拾升勢，將對港股有更大的利好刺激，特別是H股。昨日恒指升197點，而H指卻上升169點，以百分率計，H股遠遠跑贏恒指。
中資金融股繼續領風騷，部份已收復了今次調整浪的七成失地，股價直逼2月初高位。

近年市況頗難捉摸

5月初，筆者仍嫌衍生工具的倉底未夠數，應難望突破。但到了這兩天，期指未平倉合約已逾11萬張，而期權數量亦增至6萬餘張，應該已經差不多了。這兩天期權在23600及23800 call加倉，而早前較大倉底的23000 call亦已變成價內，只要恒指繼續守得住23000點，可進一步確認本月為好倉主導。
至於市場情緒方面，散戶仍在等低位買貨，個別則傾向於在這兩天連貨底也沽出。另一方面，筆者相信基金的持股比重仍處低位，若大市再挾上多一段，必然會挾到此批基金高位追貨。
近年市況確實是頗難捉摸。1月初恒指上破23000點，市場話「大牛市重臨」之聲不絕。當大家買定貨等爆升之時，大市就反而大逆轉，最後就殺到大家信心盡失。到了上個月，年初唱好者大部份已轉軚，直情淡到你唔信。結果，就是恒指升到你唔信，回想起來，2至4月原來只是技術性的調整而已。

沈振盈
證監會持牌人士