敏華控股（1999）公佈業績後股價急挫，盈利只有個位數字增長，與上市首年的逾倍比較，有雲泥之別。
截至3月止年度，敏華盈利6.22億元，增2.7%，每股盈利64.46仙，跌24.2%，是上市所攤薄，全年股息26.4仙，增20%，派息比率41%。
敏華產銷沙發及牀上用品，去年營業額增29.8%，毛利增28.7%，毛利率由42.8%微跌至42.5%，主要原材料真皮價格上升39.8%（佔成本43.6%），而毛利率維持近似，是多次加價的貢獻，國內銷售及出口的毛利率稍升，香港零售及批發跌13.9個百分點，國內牀上用品亦跌8個百分點。
其他收入及損益共增5822萬元或230%，估計包括滙兌收益及衍生金融工具公允值增值等，銷售及分銷開支增70.6%，行政開支亦增61%，是業績只增2.7%的原因（上年度增171%）。
銷售及分銷開支增3.17億元，其中運輸費用增79%或1.89億元，去年平均海運費升30%，租金及相關費用增3681萬元或44%，推廣及廣告開支增加4939萬元或317%，以加大品牌建設及推廣力度，佔中國銷售額比例由2%升至6.4%，行政費用激增，包括員工費用增加59%以及折舊開支增加180%。
毛利率大致維持，是持續加價的貢獻，但應是滯後反應，上半年度毛利率為44.1%，下半年已降至40.6%。據報於5月起中國沙發市場再加價5%，今年4至5月的平均海運費平均跌10%，數據有利於現年度的經營。