歐元周初曾經升至1.3172美元,創四個月新高,但同樣是無以為繼。歐洲央行推出無限量版的直接貨幣交易(OMT),雖然有助紓緩歐債危機,但實際運作仍要等待有需要國家正式向紓困基金求助後才可啟動,西班牙遲遲不申請全面援助,歐洲央行的一番好意變成紙上談兵,難以發揮實際效果。西班牙2年期債孳息自兩周前低位的2.75厘回升至3.2厘附近,反映危機仍然一觸即發,上周在此稱歐元自低位反彈已逾千點,危機又未過去,高追風險甚大,算是僥倖言中。歐債危機揮之不去,亦即表示避險需求仍在,美元和日圓均不宜過淡,尤其日本量寬規模與歐美相比,屬小巫見大巫,日圓跌勢曇花一現,便不足為奇。但強日圓令日本商界叫苦連天,日本最新公佈的貿易數據顯示貿赤擴大,出口與進口均倒退,相信日本政府仍不會容許日圓長升不跌,故美元兌日圓若跌至78以下,仍不妨趁低吸納走短線,在77.80至79.20之間高沽低買,勝算甚高。商品貨幣有見頂迹象,但不應一視同仁,例如中國經濟隱憂浮現,經濟表現與中國掛鈎的澳元,便不妨逢反彈沽出。美國加推QE3,經濟前景惹憧憬,與美國經濟關係密切的加元可以睇高一線,此所以金價於全球量寬大氣候下回升,產金國之一的澳元未能同步;油價本周連日大幅回吐,產油國之一的加元卻未急挫。炒滙投資者若對貨幣與經濟的關連性多加了解,有助提升勝算。馮鏗