【人物專訪】綠城（3900）昨公佈委任張亞東為執董及行政總裁，接替曹舟南。2018年，是內房股艱巨的一年。公司董事李青岸接受本報訪問時指，內地近來頻頻出招限制內房融資，「以前融資是關一扇窗，開一扇門」，現時全面收緊，簡直是「最難過的時候」，下半年會越加嚴峻。他指要確保現金流，「就像人類血液，必需充分。」對於重債內房，他坦言：「我真是替他們發愁！」
在綠城主理財務的李青岸指，以前就算銀行不批融資，都可向保險、信託或基金叩門，但自從今年中銀監及中保監合併成銀保監後，融資渠道大為收窄，加上今年以來內房發境內債均不獲批，被迫要到香港撲水，「香港發債資金量不那麼充裕，發起來成本比較高。不是投資級別的話，發債成本都到8厘以上；評級再低一點，成本就不是考慮因素。」
他估計，今輪調控至少維持多1至2年，直至有一系列常規性的樓市政策出台，例如房產稅等，令樓價重回可控範圍。「尤其2016、2017年以來，房價上漲速度太快，引起社會問題，所以要用金融手段，把炒房客、投資客從市場打掉，也防止地產產生泡沫、系統性風險。」
融資收緊導致成本上升，又面臨內地政府限價，壓縮內房利潤，他直言是「最難過的時候」，現時最重要是盡可能保障現金流的安全。同時亦是大股東中交集團的要求，交代他處理好負債率、現金流及應收款。「規模上沒有壓力，要求最多就是把企業做穩。」綠城不追求規模，銷售自然增長便可，今年銷售目標約1,600億元（人民幣．下同），「明年最多2000億元就封頂」。

替高負債內房商發愁

他表示，綠城不會投資過多資金在土地，土儲貨值只需滿足兩年銷售便可，截至去年底，綠城手中現金約360億元，夠還未來兩年到期的債，萬一市場轉向，現金可立即解決手頭上債務。同時，綠城在上月先後取得14億美元（約109.2億港元）銀團貸款，利率遠較發境外債低，加上大股東是央企中交建，亦相對容易在內地取得融資。
他認為，內房淨資產負債率在70%水平尚算健康，部份過100%、200%則十分危險。綠城截至去年底負債率約46.4%，但今年補充了幾塊地，料中期業績時會微升。對於部份內房於2015年起狂發債，多是三年期，規模達到400億元、甚至500億元，「真的是壓力巨大的，怎麼去還？我真是替他們發愁！」