【中美角力】倘爆發軍事衝突 《環時》籲中國盡沽美債 經濟學者：有困難
蘋果日報 2020/09/04 19:33
銀行及金融投資
【新增經濟師意見】中美關係日差，雙方拳來腳往，官媒《環球時報》英文版再「亮劍」，稱美國財赤致違約風險增加，中國將由目前持有美國國債約1萬億美元水平，持續減持至8,000億美元，又謂若美國禁止中港使美元結算系統SWIFT，將大幅削減美債持倉；於最極端情況下，例如爆發軍事衝突，更會拋售所有美債。
報道引述上海財經大學教授奚君羊意見指出，若發生如軍事衝突的極端情況，中國可能會拋售所有美債；若如果美國實施金融制裁，如將中國或香港從美元結算系統SWIFT中剔除，中國將大幅減持美國債券。有另一不具名專家亦指出，出售美債其中一個主要原因是美國負債比率已經構成潛在風險。
光大銀行分析師周茂華向該報表示，雖然美國國債務從未違約，但長期來看違約風險越來越大，指美國的債務膨脹和經濟前景下滑，風險正在不斷累積。同時在「經濟大衰退」下，美國將採取非常寬鬆的貨幣政策以刺激經濟，導致美元回報率下降，吸引力下降，「長遠而言，不少國家的外滙儲備將會趨多元化，減少對美元依賴，因為美債正在增加，保護主義亦盛行。」
報道指今年上半年，中國已拋售1,060億美元美國國債，按年計算減約3.4%。惟《蘋果》記者翻查美國財政部，數字則略有出入。美國財政部文件顯示，中國6月按年減持381億美元國債，但上半年則增持45億美元國債，由去年12月的10,699億，增至6月的10,744億。而於本年2月時更持10,923億美元美國國債，該月持倉暫為今年最高水平。
星展香港高級經濟師周洪禮認為，現時中方持有美債規模達1萬億美元，悉數沽售操作困難，「規模太大，唔能夠一次過做，分批沽售亦對債價構成壓力」，況且拋售美債後資產亦要作配置，美債收益並非理想，但已經較歐債、日債高，故估計這將會是中方最後一個選項。他又指，人民幣自5月底兌美元升值約4%，隨美元近日回升，人民幣順勢由6.82水平溫和轉弱至6.83左右，以維持出口競爭力。
大和資本市場首席經濟師賴志文則認為，美債流通性高，一向大有市場，要消化中方拋售大規模美債不是難事，再者，美聯儲大可以透過量寬買債，緩和對債市的影響。至於內地持有龐大美債，以美元作為外匯儲備主要組成部份是合適做法，賴志文續質疑，「悉售美債後換哪種資產？」
美國國會預算辦公室日前表示，今年美國政府的發債額將達到美國GDP的98%左右，是自二戰後最高水平。
中國持美債近年雖然稍有下跌，但仍然是歷史高位水平，全球國家計僅次於日本。（彭博數據）
-----------------------------
【全球樓行】 Dream House零距離
屬於香港人的移民攻略
-----------------------------
上車必讀天書 「九成按」入市懶人包
點擊即睇《按揭必讀手冊》電子書
-----------------------------
《蘋果》英文版免費試睇：了解更多
-----------------------------
《本土情味》結集《飲食男女》雜誌經典欄目「老字號」文章，記錄香港40家飲食老店的動人故事，見證香港飲食史的甜酸苦辣。即日起，於各大便利店及書報攤有售，並於 《蘋果日報》你的優惠 網上獨家發售！