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【業績】恒生第二次中期息0.8元削四成 鄭慧敏:冀下半年改善

蘋果日報 2020/08/03 12:31

恒生

【新增業績解畫】恒生銀行(011)公佈,截至6月底止中期純利按年少賺33%至91.43億元,符預期。除稅前溢利則下跌33%,至106.19億元。每股盈利減少34%,至每股4.64元。恒生股價收跌2.8%,報118.4元,成交9.23億元。
恒生第一次中期息比去年少派21%,第二次中期息按年再削42%至每股0.8元,上半年每股派息共為1.9元,按年少派32%。普通股權⼀級資本比率16.3%,較去年底跌0.6個百分點。
恒生指,考慮到冠狀病毒病帶來的不明確因素及挑戰,以及本地監管機構建議銀行應保留資金儲備以應對將來潛在的挑戰及支持香港之經濟活動。
期內,營業收入淨額下跌20%至174.27億元。淨利息收入減少7%,至147.92億元;淨息差跌24點子至1.78%,反映拆息下降,以及貸款及存款息差受壓之影響。非利息收入跌33%,至43.95億元。
預期信貸損失變動急升12.5億元,至17.6億元,按年大升近2.5倍,主要為反映疫情及國際貿易政策持續不明朗對未來之預期影響,及對信貸風險評估模型之主要變數作出更新。
扣除預期信貸損失變動及其他信貸減值提撥前之營業收入淨額減少14%,至191.87億元。
恒生副董事長兼行政總裁鄭慧敏指,上半年財務表現受到四項主要因素影響,包括淨利息收入以及淨利息收益率因為低息環境而縮減;保險業務收入下跌;預期信貸損失增加;及物業重估出現淨虧損,去年則有淨增值。

鄭慧敏:希望下半年有更好派息

恒生以往每年首三次中期息派息一致,而第四次中期息最多,以去年為例每股4元。不過,今年首兩次中期息越削越多,鄭慧敏於電話會議上直言今年情況特別,雖然監管機構未有要求銀行不派息,但建議銀行保留儲備以應疫情及支持香港經濟,故削上半年派息至每股1.9元。
對於未來兩季派息,她重申會視乎大圍環境,包括盈利、監管要求及資本水平等原則審視派息政策,又稱「希望下半年有更好派息」,認為股價表現受多項因素影響,未必完全與削派息有關。
早前該行公布,鄭慧敏因身體情況現正接受治療,但董事會有信心她仍可繼續履行其職務。鄭慧敏於會上重申其身體狀況良好。

撥備已考慮第二波疫情爆發 未有裁員計畫

恒生上半年預期信貸損失大升近2.5倍至17.6億元,風險監控總監楊志良指,該行信貸風險評估模型已考慮到第二波疫情爆發影響,目前信貸質素良好,相信撥備足夠,下半年會就經濟及疫情發展再作調整,但未有評論撥備是否已見頂。
問及《港區國安法》對銀行影響,鄭慧敏僅回應指,恒生是受香港監管的銀行,會遵從香港法律和法規營運,希望香港繼續繁榮穩定。
她又指,恒生暫未有計劃裁員、減薪和實行無薪期,偏向透過精簡流程以節省成本。

分析:下半年仍會繼續削派息

大摩認為恒生中期業績全方位較預期遜色,維持「減持」評級,目標價110元。高盛就指,恒生每股盈利4.64元,較該行預測高10%,主要受惠信貸成本低過預期,每股派息1.9元亦高於該行原先預測的1.7元,維持「買入」評級,目標價160元。
耀才證券研究部總監植耀輝預期,受監管機構要求加上盈利倒退,下半年銀行業經營環境亦未見有明顯好轉下,相信恒生下半年仍會繼續削派息,「單計收息不如揀返公用股算」。
他預期,全年計恒生股息率或只有3厘,銀行業於經濟下行下只會持續受壓,公用股如中電(002)派息穩定,反而更值得散戶吸納。
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