當年今日

中移純利料僅微升

蘋果日報 2009/08/17 00:00


【本報訊】中移動(941)將於本周四率先為中資電訊股揭開中期業績序幕,證券界普遍預計,這家紅籌巨企上半年純利介乎553.57億至565.62億元(人民幣.下同),按年增幅介乎0.9%至3.1%,僅得極低單位數增長。未來決定股價表現的因素,仍然離不開行業競爭程度,以及集團為國產3G制式TD-SCDMA這包袱的解困方法。
瑞銀預計,貴為去年全球最賺錢電訊企業,中移動從去年首季開始,營業額同比增幅已呈現放緩,主因淨增用戶數下降、資費下調,以及平均每月每用戶通話分鐘數(MOU)持平,但相信業績增長放緩趨勢於今年第二季已得到控制,預計上半年營業額按年增長8.6%,至2133億元。
大摩估未來兩年轉佳
野村則指出,以往中移動派發中期成績單,多次優於市場預期,但相信今次不會令人期盼,其每月每戶平均收入(ARPU)上半年料將減少11元,至73元;下半年每月客戶淨增數,以及宏觀經濟改善,將是股價催化劑。
正當外界憂慮中移動身處的行業競爭升溫,摩根士丹利估計,集團未來一至兩年盈利走勢會轉佳,皆因激烈競爭將導致中電信(728)及聯通(762)盈利於今年第四季開始轉弱,中移動將從中受惠;若中移動增加派息比率,將有助推動股價。
券商對中移動中期業績預測
券商:瑞銀 中期純利預測:565.62億元人民幣
按年增幅預測:+3.12% 目標價:76.0元港元 投資評級:中性

券商:大摩 中期純利預測:563.02億元人民幣
按年增幅預測:+2.65% 目標價:90.5元港元 投資評級:增持

券商:野村 中期純利預測:553.57億元人民幣
按年增幅預測:+0.93% 目標價:86.0元港元 投資評級:買入