美國可能今年內加息,但進程緩慢,港息上調或滯後,馮孝忠估計港息在3、4年間最多只會加到2厘。對低風險投資者而言,通脹掛鈎債券(iBond)當然是上佳選擇,但分派比率有限。人幣則兌換不限,未來人幣存息若能維持約2.5厘水平,即使滙率輕微貶值,只要本港名義通脹率低於3%,人幣存款仍是對沖通脹的最佳低風險貨幣。
到底散戶應否趁滙率不升或微跌時再兌換人幣?抑或先沽舊倉享受10年升值回報?馮孝忠表示,此舉很視乎個人投資組合內,人幣及低風險投資所佔比例,及手頭資金是否閒資,若屬閒資又想對沖基本通脹風險,馮孝忠說,人幣仍較港元存款優勝。他預期人幣在岸價,將企穩每美元兌6.2人幣水平,未來上落會在1、2%之間,不會大貶。
2010年人幣修訂清算協議後,容許跨銀行轉賬,人幣保單及股票等產品便相繼面世。中銀人壽執行總裁老建榮認為,隨着人幣資本市場進一步開放,人幣投資渠道增加,有助保險公司配置資產,發展年期較長的保險產品。若人幣加入國基會為特別提款權(SDR)行列,將為本港金融業,包括保險界帶來更多商機。