【本報訊】康師傅（322）下半年開始逐步取消「買杯麵送腸仔」減價戰，市場原本對其利潤復蘇期望甚殷，但公司昨日公佈第三季業績，卻在飲品銷售大幅下滑的拖累下，令整體純利倒退14%至1.6億元（美元．下同），遠差市場預期。康師傅解釋是由於期內天氣欠佳，以及整理分銷商架構所影響，惟分析員對有關說法不大「收貨」。
康師傅昨日中午公佈業績後，股價立即倒跌，收報18.98元，全日挫2.3%。康師傅第三季整體營業額跌13%，至29.54億元。
康師傅業績欠佳的主因，是受飲品業務所拖累，公司解釋由於期內天氣「多雨」、「清涼」，影響整個飲品市場表現，公司第三季銷售亦因此大跌20%。

分析員不滿管理層解釋

公司又指，由於期內正進行架構整合，加上縮減分銷商數目，當中會產生一些一次性的費用，才導致期內飲品分部盈利按年大跌53%。
有昨日參與公司業績後會議的分析員表示，對康師傅的解釋感到有點不明所以：「公司在第二季時完全沒有提過架構整合，會令他們產生如此多的費用，他們當時還說成本有持續改善的空間。他們常常講了一些指標或趨勢，但最後和下一季出來的真實表現有很大出入，我覺得很難自圓其說。」
該分析員指，康師傅管理層在會議上已表明，第四季以至明年的經營環境仍然具挑戰性，但公司會維持3至5年的長遠增長目標。至於公司架構整合及收購百事後的工廠合併，管理層指有關過程將會到2016年才大功告成。
另外，康師傅另一主打業務即食麵，由於內地即食麵市場持續低迷，康師傅儘管在第三季已經加價，但銷售仍要跌1.8%。不過，由於公司已逐步取消買杯麵「搭贈火腿腸」的行動，令毛利率回升至29.81%，促銷成本亦大減，故最後分部盈利仍可增長10%。
分析員相信，康師傅即食麵在第四季的利潤率仍會持續向好，只是在整個市場都缺乏增長動力底下，即使成本控制得宜，要抵銷生意下跌的影響將有難度。