上個星期，美國公佈一些不理想的經濟數字，但是，G20成員之一的澳洲昨日竟然宣佈加息1/4厘，這是G20成員國第一個開始「退市」行動的國家。不過，悉尼股市卻跟隨美股前晚的上升而上升。
既然G20成員國已開始有「退市」行動，相信今後「退市」依然會是大市炒作的主要藉口。
澳洲加息，得利最大的是中信泰富（267）。澳洲加息表示澳洲政府有信心澳洲經濟正在復蘇中，澳洲經濟的主力之一是澳洲地下的礦產，當年中信泰富決定大舉進軍澳洲採礦，現在看來是正確的行動。
全球經濟早復蘇、遲復蘇，總之一定會復蘇，經濟一復蘇，礦物一定升值。將來，中信泰富很可能成為香港上市公司中最大的礦產股。
澳洲加息，第二個得利的是四叔李兆基。前一陣子，他公開說在恒指21000點的時候賣掉10%的股票轉持澳元，現在，澳元加息周期剛剛開始，相信還會再持續，對澳元會是持續的利好因素。
現在，許多投資者面對最大的問題是：股市已反覆上升太久，其間沒出現一個較明顯的調整（中國股市例外），因此，每逢股市出現小調整，投資者就估計這一個小調整會變成大調整。手上有股的人擔心股價下跌，手上沒股的人希望股價再往下跌多一點才入市。結果是：手上有股的人在每一次調整時都被「震出」部份股票，而沒有股票的人則一次又一次地錯過買入股票的機會。

是的，股市反覆上升了這麼久，不可能不出現較大的調整，但是，誰能成功預測哪一個調整會演變成大調整？而股市就在許多人擔心會出現大調整的壓力下呈進三步退兩步的現象，由一個低位往上升10%，然後回跌7%。喜歡炒短線的人也許會很高興，他們會設法捕捉這10%的上升浪再捕捉7%的下跌浪，但是，這樣做難度的確太高。
靜觀其變，持股不放是另一個方法，如果我們相信會影響全球股市的美國，在今年內不會推出「退市」行動，那麼，進三步退兩步就由他去，無所謂，畢竟，進三步退兩步之後還算是進了一步。
曾淵滄
城市大學MBA課程主任