問題是,商品物價能否脫離經濟基本需求而繼續被炒上?我傾向的看法是,商品物價上升,可能和全球消費者復蘇未必一定有關係,因為政府既然知道消費力無法立刻被谷上,為保GDP,惟有盡量取而代之,增加基建投資。而且,經濟越差,救市力度越重,而獨沽兩味的救市藥方都是有利商品物價。最後,既然經濟前景不明朗,企業開發商品供應亦可能減少,故亦有助支持商品物價。
不過,我始終認為,市場對經濟前景過份樂觀,不排除商品物價會隨股票市場一樣波動,要找一個合適的入市時機,講得易做就難,而且,長揸商品,風險不少。不過,我想,在一個合適的比例和時間下,是否可以沽空股票來對冲商品市場上升或下跌以減低風險?
黃元山
中大全球政經碩士課程兼任講師
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