勝利管道（1080）停牌近4個月，復牌股價暴挫48%，其後擬作反彈，昨仍軟弱。
公司1月底已發盈警，但指去年下半年將較上半年改善，市場視作盈喜，2月高位炒至90仙、3月14日停牌，表示去年業績的審核工作存在未解決事宜，未能及時於3月底前公佈業績。
核數師為審核工作對大額預付款進行審核詢證，所獲供應商的回覆是金額不正確，隨後又收到修改後的詢證函，認為正確，訊息前後不一須核查，結果認為供應商第一封審計詢證函中犯錯，實際並無不正確，擾攘多時，業績延至上日才能公佈，勝利管道擬更換核數師，而新核數師對2012年財務報表並無保留意見。

業務及財務仍不明朗

勝利管道去年盈利6,277萬元（人民幣．下同），按年減少33%，每股盈利2.53分，末期息0.672分，其中上半年盈利1,252萬元，下半年為5,025萬元，但盈利中包括就達成節能標準獲政府補助7,223萬元以及衍生金融項公平值收益1,900萬元，屬於非經常性項目，即下半年的經常虧損為4,098萬元，全年經常虧損2,846萬元。
主席報告表示，純利雖受非主營投資項目之審核調整影響，全年業務發展基本已回復至平穩水平，但未有提及審核調整的詳情，既錄得虧損，怎能說是回復平穩。
勝利管道昨收45.5仙，總盈利PE 14.3倍，實際是虧損，息率1.8厘，去年底淨借貸率19.8%，並不算高，但於年結期後，一項無抵押貸款3.54億元違反財務契約，需提供銀行存款及信用狀抵押，才獲豁免，另一項1,650萬美元貸款亦違反財務契約，正磋商免去違約的刑罰。
主席對前景看好，但無提及定單，看來業務及財務仍不明朗，股價雖已急跌，但在一切明朗前，不應貪平買入。

齊明