中國民航信息網絡(696,H股總市值16.32億元)上周最高見5.80元,現價5.25元,又到接近可以考慮短炒水平。
■中航信的業務,幾乎是壟斷性質的,主要是在國內為航機乘客代訂機票及提供相關服務,包括:1電子旅遊分銷;2機場旅客處理;3數據網絡服務等。較早前,中航信的母公司重組,中航信亦有人事變化。中航信幾乎壟斷性的服務,不受影響;3大民航集團南方航空(1055)、東方航空(670)與中國航空,分別繼續持有中航信13.2%、12.3%及10.1%權益,繼續給予支持。中航信在1段時間內不易有競爭對手挑戰它的地位。
■02年度(12月年結)上半年,集團營業額4.75億元(人民幣.下同),增長18%。純利2.38億元,上升14%,每股盈利由0.25元增至0.27元,期內業績最佳的1環,仍是電子旅遊分銷業務,增長14.3%,營業額則由2.27億元增至2.57億元。02年度下半年盈利,估計與上半年相若,全年預測4.65億元,增1成,現價往績PE11.6倍,預測10.6倍,並不特別偏低,但亦非偏高。
手上現金22億元
■中航信正積極拓展非航空業務,上半年與AmadeusGlobalTravel公司達成全球酒店分銷合作協議,內地旅客可透過Amadeus的系統預訂全球4萬家酒店的客房,估計明年初開始帶來收益。中航信亦研究將業務拓展至海外,不再單純集中在國內。
■中國入世後,中國將開放更多航線給其他國際航空公司,中國航空事業將更蓬勃發展。上海舉辦世博,及興建環球片場主題公園,對航空公司有利,對中航信亦有利。中航信6月底手上有現金22億元,全無銀行借貸,開拓業務全無資金周轉問題。
●趁股價回落及「上海概念」刺激作用未散,中航信可短炒,在5元至5.25元之間買入,接近6元則沽出。
何車