有一隻股仔，市值不足3.5億元，低過殼價，但所持現金竟然高達16.61億元，相等於市值的4.8倍！它就是珀麗酒店（1189）。
（1）珀麗前身是永安旅遊，再前身是辰達永安旅遊，1997年上市，招股價2.88元，當年最高價經調整折合329元，現價0.44元，較最高價大瀉99.9%（瀉剩0.1%）。
（2）經20年變化，珀麗的資產負債簡而清，去年底主要持現金16.61億元（無銀行借貸）、本港及國內四家小酒店等6.07億元，淨值21.14億元，每股NAV 2.68元，PB低至0.16倍。每股淨現金高達2.1元，相等於股價的4.8倍，或股價只及現金的21%！如此高現金比例的公司，相信只此一家。

（3）珀麗所持現金去年收息1,408萬元，折年息僅0.8厘。去年虧損1.25億元，今年若仍續收取低息，業績料續見紅，但赤字會減少（去年有一次過虧損）。
（4）珀麗大股東凱華集團（275，前名錦興），只持18.8%，無絕對控制權。難保沒有其他大鱷，覬覦珀麗的「金山」。以一兩億取得珀麗三成權益，成為最大股東，間接控制17億元現金，算盤打到的得響。

★珀麗PB以同業平均0.72倍打六折，即0.43倍計，值1.18元，上升空間169%；1.18元仍然只及現金值的五成半。散戶憧憬的，是有大鱷打其主意，「搶」其現金。

Follow Up：2月6日於1.54元推介冠捷（903），設目標價升100%至3.08元，3月20日Follow Up於1.77元再薦買，最高見2.27元，上周五收2.12元，較初薦價高出38%（同期恒指只升4%）。
冠捷PB超低，只有0.38倍，首季業績將令人眼前一亮，距目標價水位仍足，續薦買。

何車
本欄逢周一、三、五刊出