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【MPF女皇】內銀股不良率改善 內險股受惠投資收益

蘋果日報 2018/03/11 00:15

滙豐陳淑敏

內銀股今年升勢顯著,滙豐環球投資管理中國及香港股票部主管陳淑敏看好強勢持續,「內地今年銀根比較緊,定價權好咗,例如批按揭可以基準利率再加,利差會擴闊 」 。至於因應表外產品受到規管後,有機會帶動今年貸款增長,她估計可能超過市場升10%預期,相信內銀估值有機會上調。
現時內銀股佔滙豐MPF中國股票基金約20%。陳淑敏提到,今年中國若果出現對稱加息,有助內銀擴闊淨息差;而另一利好因素是內銀資產質素較差年代已經過去,原因是今年企業盈利增長非常好,不良貸款率將會有所改善。
基金內的金融板塊中,去年內險股升幅跑贏內銀,而第三大重倉股為平保(2318),截至第四季為7.9%,今年內險升勢會否持續?陳淑敏指,其持倉最多的內險股具有與同系公司交叉銷售優勢,目前市場尚未完全關注這方面得益,至於潛在分拆亦會令估值提高。
陳淑敏指出,整體內險股由13年起,每年都有良好保單收入,但保險股表現則一般,不過去年起由於生產者物價指數(PPI)明顯反彈,加上去槓桿下,長債息率上升,有利保險公司投資收益。
記者:周家誠
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