【新增影片】

季結因素一減退，1周港元拆息定盤跌穿2厘（按日跌0.21厘）報1.97厘，港滙即走弱重返7.85弱方兌換保證價，下午5時半金管局出手買入39.25億元，兩日後銀行體系總結餘降至608.28億元，是次亦是金管局3月恢復接錢以來，首次在本港交易時段接錢。銀行界料結餘下一個心理關口位，是跌至500億元水平。

東方滙理銀行新興市場策略師張敬勤認為，今次未到季結完結港滙即觸碰7.85，時間確較預期為快，從過去兩日股市相對表現平穩所見，是次港元沽盤不似與股市相關的資金流走，應是套息操作所致，加上下周踏入4月，市場憧憬港美息差會再顯著拉濶，故預先做定部署。照目前市場形勢判斷，他估計4月初金管局還會繼續接錢，至於未來本港資金流向，則視乎中美貿易談判結果、環球經濟狀況驅使資金流出抑或流入亞洲區，若屬後者，一定程度會抵銷因套息交易引致的港元沽壓。

華僑永亨銀行經濟師李若凡表示，這次接錢發生在亞洲時段，她認為值得關注，可能是因為市場對港元流動性寬鬆預期比較高漲，沽盤規模或有所增加，也可能是因為季末美元需求較強所致，她預期結餘到年中才降至500億元左右。她補充，此輪季結因素影響消退得比預期快，可能因為全球央行包括美聯儲釋放鴿派訊號，加上港股持續錄得資金淨流入，令市場對港元流動性保持充裕的預期升溫，故港元拆息全線回落，套利交易回歸，港滙再觸及7.85。

星展香港財資市場部董事總經理王良享亦說，套息交易仍是沽港元主因，季尾入口商找數買外幣付款是另一原因。結餘下跌，原則上要跌至幾十億元港息才會與美息看齊，但現實上，他相信降至500億元會是心理關口，跌穿後可令港息快升一下，但不會長久，真正要港息企硬與美息接近，結餘起碼跌至200億元以下。

上商研究部主管林俊泓稱，港元拆息出乎意料地低，他估計到5月或以後，結餘可能降至300億元的心理關口，屆時港美息差會更加明顯收窄。1個月港美息差現為53點子。

記者：劉美儀

-----------------------------
《蘋果動新聞》訂閱新世代，4月開始免費訂閱，現在接受登記！
http://bit.ly/2Ja3IXw
-----------------------------
《動腦Q》周末主題夜
追加星期六、日 9:30 pm
星期一至五 10:30 pm
Day Day Q the money!
https://hk.adai.ly/UkZT7poxmV