近日一連收到多位老朋友從美加而來的電話，他們不約而同詢問筆者有關國企股的形勢，真是罕有，看來近日國企股炒風已吹到美國了。
在談話中，他們經常詢問數隻國企股的情況，例如公司盈利前景及股價走勢等，當筆者講到其他國企股時，他們卻興趣不大。這引起筆者的興趣，進一步細問下，方醒覺原來這與個別國企股的上市及股價有關。今時今日，美加朋友欲投資香港上市的股份，並不太困難，當地有部份證券行已提供類似服務。可是筆者的友人，仍較喜歡投資那些在美國股票市場掛牌的國企股，相信是時差問題及貪方便。
上述僅是一般小投資者所考慮的事項，但一些美國公司的投資經理，甚至個別基金經理，在投資上也有一定限制。原來部份（並非所有）投資經理是規定只容許投資以美元為單位的股份，故他們如欲投資國企股，惟有吸納那些在美國以ADR形式上市的國企股了。
根據恒生國企指數的挑選準則，它是以恒生中國內地綜合指數成份股中的所有H股為成份股，現時共有29隻在香港上市的H股。在美國透過ADR形式上市的國企股則僅有10多隻，大部份皆在美國紐約股票市場掛牌。