從人民幣本身並非全流通貨幣之因素作分析，其實人民幣根本不會因為今次滙改而出現大幅升值或貶值，反而有機會令人民幣的供求達致較平衡的水平，為人民幣走向國際化前試探水溫。
之前美國多次要求中國將人民幣升值，中國未有積極回應，主因是怕升值對中國經濟有負面影響，現在反可透過市場的需求變化，令人民幣滙價在適當時出現合理的調節貶值，反可為頗弱的出口帶來點正面刺激。今次人民幣滙改，可能是人行的其中一個調節經濟的方法，所以人行會否在短期內下調存款準備金率，投資者似乎應該要有適當的心理準備，就是上半年的幅度，或者會較預期為少。

故此，工行（1398）在配股之不明朗因素消除後，昨日可以企穩，同時中行（3988）亦可以因人民幣不再有大幅升值的壓力，而令盈利不會因外滙兌換虧損，而得到改善，但建行（939）及農行（1288）之股價，便可能會因為貨幣放寬空間較市場憧憬之預期為少，而受到壓力，因此從內銀股中揀蟀也要因應時勢。
另外，近日新股市場已半死，海通證券捲土重來是一個重要的試溫石。海通始終是一項大型集資，而內地各樣部署都是希望A股有更好的發展，加上今次參與的包銷團隊眾多，應該可為海通及新股市場帶來點提振。
如果眾志成城仍未能打破新股悶局，相信新股有排呆了。與此同時，美電滙價近日顯著波動，不少人難以估計資金到底流入還是流出港股，但我認為現階段資金先行停泊觀望，加上海通集資過百億，亦支持了港元滙價，按理暫不似流走，不過仍要留意海通招股後的資金流向，才可見資金流向真章。

陳永陸
作者為獨立股評人