2)程式不能解決所有交易問題,也有聽過不少程式,最終「炒爆戶口」。圍棋和交易資金配置有一共通點:在佈局取得領先,才有可能取勝。
日前網上流傳,有一散戶在過去幾年CBOE VIX低波幅情況下,做了一些逆向槓桿波幅ETF,即是說,當波幅不斷收窄,ETF的價格向上。上周五666大跌後,再來星期一的1600點大跌,最後下跌1,175點,令這位零售操盤人全軍覆沒。
多年前,也有見過一些銀碼相對大的家族基金,在槓桿外匯做了1,500歐羅大額買賣,當時他估計歐羅不斷轉強,結果72小時內,EUR/US的逆勢轉向,令他損失了35%原先的交易資本。要緊記,1-3%的交易資本虧損,在衍生工具短線操作上有時要cut loss。如操作上,成敗也壓在一招一式,長遠而言,大敗居多,心理質素,尤其重要。
最後,我不認為有股災,但由一月中歷史高位下調15至20%相當有可能。操作是科學也是藝術,注碼控制相當重要。股神畢菲特投資格言第一法則:不要輸錢。第二法則:不要忘記第一法則。量子基金創辦人索羅斯的投資法則,包含了「刺中核心」。筆者奉上一句:Smart, rational decision making is an art. 控制注碼,不要踏進死亡陷阱。Happy trading!
錢志健
資深對沖基金經理
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