【本報訊】將於下月5日公佈全年業績的渣打（2888），早於去年底預警十年盈利新高隨時斷纜。德銀昨發表看法悲觀的報告指，料渣打管理層極其量只能於公佈業績當日，向市場公佈與預期相若的營運數字，預計將不能推動股價重新向上。
德銀估計，渣打去年全年的經營溢利將按年增長5.06%至70.35億美元（約548.73億港元），並維持其持有評級及178元目標價，主因渣打仍受新興市場業務表現波動及管理層變換等不明朗因素拖累。

市場關注信貸質素

至於業績當日的焦點，德銀認為，市場將關注渣打的信貸質素。該行估計，渣打去年全年將因為個人銀行錄得大額貸款減值，而需要作16.53億美元（約128.93億港元）撥備，按年增加13.45%。德銀還指出，倘渣打公佈優於預期的貸款減值損失，市場或會視而不見，倘渣打公佈較預期更高的貸款減值金額，可能會引發新一輪的評級及目標價下調。
另一焦點，德銀認為將是渣打的資本水平，該行估計，在巴塞爾三計法下，渣打去年風險加權資產（RWA）將增長14%，令渣打去年底核心一級資本水平將按年跌0.2個百分點至10.7%。另外渣打昨亦宣佈，委任Michael Benz為集團私人銀行業務主管，並於下周一（17日）生效。