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投資學堂:成功率極高的技術形態

蘋果日報 2003/11/14 08:00


昨日一文見報後,接到不少朋友詢問滙豐(005)的走勢,現略為回答。大笨象連續多次下試115元均有一定支持,以近日成交來看,120元暫不易衝破,若短期因大戶托市及挾倉之類,令滙豐在無成交配合下再次突破120元,不妨趁機略為減持。
日前翻閱一些剛公布的技術分析研究報告,討論到在眾多不同的技術分析形態及技術指標中,能夠獲利相對較多的形態,是「當股價『真正』突破一較長橫行區後,所帶來的利潤」。文中亦談到《EncyclopediaofChartPatterns》(可譯作技術分析形態百科全書)一書的作者ThomasBulkowski及其對股價形態的研究。
Bulkowski是一位頗有趣的技術分析專家,據聞早年他因在股票投資方面成績「平平」,於是下決心鑽研各種不同的技術分析形態及指標。由於他本身亦是一名工程師,精於設計電腦程式,故他以電腦程式先後研究了500多隻股份5年多年的走勢,及它們出現的15000種形態,有系統地作深入研究,最後統計出每種形態的成功機會率。根據Bulkowski的研究,發現一些市場常用的形態,原來失敗率頗高,例如上升及下降楔形(Wedge)、三角旗形等,它們的失敗率竟高達4成。
筆者最感興趣的是,在Bulkowski的研究中察覺「『真正』突破橫行區形態」的可信性頗高,失敗率竟是0。但Bulkowski補充一句,此種形態的失敗率是0,僅是基於其研究的500多隻股份多年的走勢中,沒有出現失敗而已,不排除其他股份會出現失敗情況。
突破橫行區升勢凌厲
現以近期飆升的中銀香港(2388)為例,來講述此種形態。圖中可見,中銀自去年7月上市至今年7月這12個月間,其股價皆在7.5至8.5元波幅區內窄幅徘徊,換句話說,它已建立了一個長達12個月的橫行區。在今年8月(圖A點)「真正」突破此橫行區頂部後,正式確認上升形態。
據Bulkowski的研究,此種形態的橫行區,時間長度大約需要85個交易日或以上,可信性才較高。讀者在尋找此種形態時不要弄錯,85個交易日即大約4個月;此外,橫行區的時間長度可謂與日後的升幅成正比,即橫行的時間愈長,股價「真正」突破後的升幅亦相對較高。筆者多次強調「真正」突破,這是由於類似的橫行形態,經常會出現不少的向上假突破來欺哄投資者。
近期港股雖然累積了頗大升幅,但在800多隻股份中,仍有小部份漏網之魚尚未飆升,大家不妨試試尋找上述形態。當然找到後,不要忘記告訴筆者。
譚紹興
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