美國總統奧巴馬上周宣稱設定目標，力爭在12年內通過削減支出和增加對富人的課稅，將美國預算赤字降低4萬億美元。共和黨稍後提出10年內減5.8萬億美元，大幅削減醫療保險支出，惟延續布殊政府減稅方案的議案。無論最後國會通過任何一項削赤方案，都凸顯美國過去10年任意花錢，毫無節制的經營模式。
上周筆者指出「美國財赤若繼續惡化，勢令環球央行減持美債，因此美國政府長遠亦需削赤，據國際貨幣基金組織估計，若美國削赤相等GDP的1%，則短期利率需要相應減低0.2厘，以維持GDP不跌。」所以，若美國最後決定削赤步伐加快，則美國政客又如常地將維持經濟增長的責任交給聯儲局，希望聯儲局繼續找藉口印鈔以支持消費及投資，聯儲局主席伯南克又剛好是鴿派中的鴿派，在核心通漲只有約1%年率增長的今天，他只會擔心惡性通縮出現，而不會憂慮通脹，因此美國加息的日子實在遙遠。
市場近期喜用息口走勢判斷貨幣強弱，本來是正確方法，但投資者切忌在息口調整以後才作出反應。舉例，新西蘭央行於3月10日大幅減息半厘藉以刺激地震後的經濟，紐元下跌至73美仙左右；及後日本地震，引發買澳、紐元，沽日圓的套息交易平倉，引致紐元再跌至72美仙左右見底，不過，紐元於過去一個月卻成為升勢最大的主要貨幣，現已接近80美仙。