近日的樓市，有人用小陽春來作形容，這是不對的，皆因在過去的一年，樓價只是略為調整了，既沒有大跌過，又怎可以叫作是小陽春呢？更何況部份地區細價樓的價格，更加是已經破了頂，這簡直是熱火朝天了。
問題在於，為甚麼在雙辣招的效應下，經濟的基本面也不太好，為何細價樓卻可以猛升呢？一般的解釋，是樓市冰封了一年後，當政府「微調」辣招之後，累積了一年的購買力便爆發出來了。以上的說法固然有道理，但卻仍然解釋不了為何價格的升幅集中在細價樓之上。我試圖解釋這個現象。

政府辣招出現缺口

政府雙辣招的針對對象，一是外地買家，二是有多套房子的業主，這兩者，都是投資者，不會對細價樓有着很大的興趣。當初，政府的辣招不敢施於首次置業的細價樓買家的身上，為的就是免致他們難以上車，然而，結果就是這導致了辣招出現了一個缺口，資金就如水，永遠是朝着缺口的一方湧去，而政府的留給首次置業的小業主一條生路，結果就是導致了細價樓的價格猛升，這對於這些新上車的小業主而言，未免是「愛你變成害你」了。
第二個問題是，為甚麼細價樓買家並沒有受到經濟不好的影響呢？
當一間公司的盈利減少，只要它還能夠保持一定的利潤，它並不會裁員，而根據香港僱傭條例，減薪也是不容許的（除非獲僱員同意）。所以，直至現時為止，只是中上階層的收入減少了，所以也只會影響到豪宅的價格，但是現時失業率極低，中產階級的收入卻是暫時並沒有受到經濟不佳的影響。中產階級的購買力既然不變，當樓市轉旺時，他們買樓也就絕不手軟了。
還有最後的一個原因，就是直至現時為止，豪宅的回報率只有2%不到，依然偏高，但是細價樓卻可以有3%至4%的回報率，相對來說，是較為「便宜」的。

周顯
投資者、八卦公、知識分子
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